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五矿资本2019年半年度董事会经营评述

发布时间:2019-08-28 19:23    来源媒体:同花顺

五矿资本(600390)(600390)2019年半年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况的讨论与分析

上半年,世界经济形势复杂多变,中美贸易战反复博弈,加之近年来中国经济转型优化,国内经济及金融环境遭受巨大考验。从宏观数据来看,上半年GDP增速6.3%,工业增加值增速6.0%,固定资产投资增速5.8%,社会融资规模增速达到10.9%,较上年末回升1.12个百分点。报告期内,公司董事会、经营管理层和全体员工克服困难,共同努力,力求发展,公司上半年整体经营取得优异成绩。

(一)公司整体发展势头良好,经营成果提升显著

上半年,公司严控风险、优化结构、提质增效,经营业绩稳步提升。截至报告期末,累计实现营业总收入81.74亿元,同比增长37.60%;实现利润总额25.91亿元,同比增长42.85%;实现归属于上市公司股东的净利润17.41亿元,同比增长48.40%。

(二)各项金融业务转型效果明显,加强品牌建设

上半年,公司整体业务发展质与量同升、业务结构不断优化、管理资产规模持续增加,信托及资管业务规模中主动管理规模占比超过一半;客户营销与渠道建设方面紧跟市场机遇,扩大主题和热点营销推动力度,优化营销管理模式,拓展获客渠道;,积极参加行业内各项评奖评优工作,获得多项荣誉,品牌影响力稳步提升。

(三)风险管控确保行稳致远

上半年五矿资本以中央提出的"防范化解重大风险"引领风险管理工作全局,不断完善全面风险管理体系,更新颁布了行业准入、集中度、增信措施等一系列风险管理政策,并通过风险预算和风险限额对风险进行总量管控;持续实施动态监控预警和应急风险事项报送机制,加强风险舆情监测和对重点行业领域的风险排查;加大风险事项跟踪化解处置力度,推进相关工作取得实质性进展。总体而言,五矿资本对重点风险实施了有效管控,确保了公司的持续稳健发展。二、可能面对的风险

1、行业与经营风险

2019年以来,国际政治经济形势复杂多变,中美贸易摩擦持续,各国普遍开启降息周期;国内实体经济依旧低位徘徊,整体下行压力加大,失业问题加剧,企业违约事件时有发生,防范和化解重大金融风险依旧是重中之重。作为以信托、租赁、证券、期货为主业的金控平台,五矿资本各项业务均面临一定的行业与经营风险。

公司下属五矿信托面临业务转型及创新的挑战。在监管环境日趋严峻,资管行业竞争加剧的大背景下,五矿信托未来面临业务结构调整、主动管理能力及综合风控水平亟待提升等挑战。

公司下属外贸租赁面临稳步发展及转型升级的挑战。随着实体经济持续承压及租赁行业政策方向的调整,公司以传统业务为核心、以类信贷资金投放、集中于传统行业的经营模式存在一定的不适应性。如何在新形势下尽快调整业务结构,形成自身的比较优势与核心竞争力方面存在较大挑战。

公司下属五矿证券面临行业竞争加剧及业务转型的挑战。经纪业务客户基础薄弱、受市场行情影响较大;资管业务去通道化、面临结构调整;投行业务优质项目拓展难度加大;投资业务受股债市场影响而波动;股票质押业务风险有待释放;新业务申请准入标准高。行业集中度不断向头部券商聚集,中小券商发展空间进一步被挤压。

公司下属五矿经易期货面临业绩增长不确定性加大的挑战。受经济进入下行周期、行业竞争加剧等影响,业务拓展难度加大;各类行业新规与政策陆续调整和出台使得创新业务受到严格监管,公司未来盈利不确定性有所增加。

2、信用风险

信用风险是指因借款人、担保人等交易对手或金融产品的发行人无法及时、足额履约或信用资质恶化可能带来损失的风险。2018年以来,随着国内外经济形势、市场环境、政策等条件的变化,融资渠道收紧,再融资难度加大,部分行业及部分地区的经营及盈利水平不佳,整体形势出现下滑,存在信用风险集中释放的可能。公司下属信托业务、融资租赁业务、证券融资业务面临挑战和压力加大。

3、市场风险

市场风险是由于持仓金融产品头寸的市场价格变动而可能导致损失的风险。持仓金融头寸主要来自于五矿资本控股及下属五矿信托、五矿证券、五矿经易期货的自有资金投资、做市业务等活动。公司面临市场风险的类别主要包括:权益价格风险、利率风险、商品价格风险。其中,权益价格风险主要由所持股票、基金等权益品种因市场价格波动导致;利率风险主要由所持固定收益产品因收益率曲线波动、信用利差改变引起;商品价格风险主要由所持商品现货、期货因宏观经济、市场供需及情绪等因素波动引起。

4、流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展资金需求的风险。五矿信托融资渠道相对有限,如信托产品大规模集中到期兑付,将对资金管理形成较大压力。外贸租赁主要依赖于资本金和商业银行融资,资金来源较为单一,融资成本较高,融资期限相对较短,而多数租赁项目期限较长,存在因资金期限错配而导致流动性风险的可能。五矿证券自营业务存在杠杆交易,若极端情况下流动性骤紧,融资渠道受阻,公司将面临较大流动性压力。

5、政策合规风险

国家有关行业监管政策的调整,将对公司未来合规展业带来挑战。2019年以来,强监管态势依旧,《金融控股公司监督管理试行办法(征求意见稿)》等各类监管政策频频出台。公司金融业务模式、交易规则等受政策影响,不确定性加大。公司如未能及时适应政策法规的变化而出现违规,可能受到监管机构暂停或取消相关业务资格等处罚,从而对公司业务开展和盈利产生不利影响。三、报告期内核心竞争力分析

公司以金融主业核心竞争力主要体现在以下方面:

(一)产业背景雄厚,股东资源与品牌效应提升综合金融服务水平

公司间接控股股东中国五矿集团有限公司是以金属矿产为核心主业、由中央直接管理的国有重要骨干企业,国有资本投资公司试点企业,2019年世界500强排名112位,其产业链上下游市场潜力巨大。报告期内,公司积极利用股东产业资源拓展业务渠道,以产业协同为重要支点,沿产业链输出服务,形成能力提升到市场份额提升的良性循环,强化竞争优势。在国家倡导金融服务支持实体经济发展的大环境下,公司可以依靠产业背景、股东产业资源及品牌效应,围绕政府及大型产业集团提供覆盖产业链的综合金融服务,深入挖掘客户的需求,基于现有网点分布构建区域化服务体系并利用业务多元化优势制定综合金融服务方案。

(二)业务创新能力不断增强,积极探索业务转型,全面提升服务质量

公司下属信托业务、证券业务、期货业务加快创新驱动发展,积极探索业务转型,并启动金融科技、信息化相关工程,结合公司战略,全面提升金融服务能力,在开辟创新业务模式、提升风险防范能力、提升公司整体品牌影响力等方面均取得了较大成效,在部分业务领域的创新发展已在业内产生一定影响力。

(三)业务协同积累深厚,通过全牌照布局实现服务模式多样,且业务潜力巨大

公司依托间接控股股东中国五矿雄厚的有色、贵金属、黑色金属等产业实力和自身通过控股、参股等方式,持有信托、金融租赁、证券、期货、银行、基金、保险等多个金融牌照的综合金融平台资源,能够通过客户资源共享及业务共同拓展发挥协同创新优势,以更加全面地满足个人、机构、企业客户日益增长的金融服务需求。

(四)风险控制完备,较为完善的全面风险管理体系为公司持续、稳健发展提供了保障公司建立了全面风险管理体系并不断完善风险治理架构,设立了具备较强风险管理专业能力并熟悉公司及下属公司业务流程及风险状况的专业化风险管理部门。经过多年的探索和实践,公司已建立起较为科学的市场风险、信用风险评估体系,并能根据经济形势等外部经营环境的变化定期对上述体系进行完善;公司持续进行内控标准更新、内控缺陷整改和内控自评价、监督评价工作,保证内控体系设计、运行有效,将操作运营风险控制在可接受范围内。

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